Americký prezident Donald Trump a čínský prezident Si Ťin-pching se chystají zahájit ostře sledovaný summit v Pekingu, v němž se Washington a Peking snaží stabilizovat křehké ekonomické příměří a zároveň manévrovat kolem otázek týkajících se Íránu, Tchaj-wanu a kontroly nad kritickými dodavatelskými řetězci.

Trump, který naposledy navštívil Čínu v roce 2017, by měl dorazit 13. května a 14. a 15. května uspořádat s Si Ťin-pchingem řadu schůzek a veřejných akcí. Návštěva představuje první přímé setkání obou vůdců za více než šest měsíců ve snaze obnovit určitou stabilitu ve vztazích napjatých cly, omezeními vývozu kritických nerostů a širšími geopolitickými spory.

Ačkoli se očekává, že summit bude projednávat širokou škálu ekonomických a geopolitických otázek – od vývozu sóji z USA až po vztah Číny s Ruskem – na programu bude také válka s Íránem, uvedli vysocí američtí představitelé, kteří 10. května informovali novináře.

Jeden úředník uvedl, že „prezident Trump několikrát hovořil s prezidentem Si Ťin-pchingem o Íránu“ a dodal, že Trump očekává, že „vyvine tlak“ na Peking, který se v rámci vzájemně výhodného vztahu spoléhá na zlevněnou íránskou ropu, aby pomohl zajistit dohodu o ukončení války, která nyní vstoupila do třetího měsíce.

Ačkoli důsledky války s Íránem, včetně uzavření Hormuzského průlivu, zastíní summit, američtí představitelé a analytici se domnívají, že obchodní napětí zůstane ústředním bodem setkání Trumpa a Si Ťin-pchinga ve Velké síni lidu.

Alicia Garcia Herrero, hlavní ekonomka pro Asii a Tichomoří ve francouzské investiční bance Natixis, uvedla: „Prezident Si Ťin-pching chce omezit americkou podporu Tchaj-wanu, zejména tím, že bude prosazovat odložení nebo omezení prodeje amerických zbraní.“ Dodala, že Peking také usiluje o zmírnění amerických vývozních omezení na pokročilé technologie a o ochranu své role v globálních dodavatelských řetězcích.

Hledání obchodního příměří

Očekává se také, že obě strany podepíší řadu dohod týkajících se nákupu zemědělských produktů, jako jsou sójové boby a letadla Boeing, a zároveň budou diskutovat o vytvoření nových rámců pro usnadnění bilaterálního obchodu a investic.

Trumpova administrativa uvalila na Čínu na začátku roku 2024, po nástupu Trumpova druhého funkčního období, vysoká cla, ale obchodní napětí se později zmírnilo poté, co Nejvyšší soud USA v posledních měsících omezil některá cla a jiná prohlásil za nezákonná. Trump a Si Ťin-pching také v říjnu 2025 dosáhli v Jižní Koreji dohody, která snížila napětí uvolněním některých vývozních omezení, včetně dodávek minerálů vzácných zemin do Spojených států.

Analytici se domnívají, že Peking se pokusí využít své dominance nad kritickými minerály a vzácnými zeminami – skupinou 17 prvků nezbytných pro vše od chytrých telefonů po stíhačky – k posílení své vyjednávací pozice.

Michael Clarke, expert na čínskou politiku z Centra pro americký pokrok ve Washingtonu, uvedl, že Spojené státy „si uvědomily, že Čína má nástroje, které může použít, kdykoli se jí zachce, protože dominuje v těžbě a zpracování vzácných zemin a kritických minerálů potřebných téměř pro všechno.“

Čína se podílí na více než 70 % celosvětové těžby vzácných zemin, 90 % zpracovatelských a separačních operací a 93 % související výroby magnetů.

V říjnu 2025 Čína představila právní rámec, který jí umožňuje blokovat vývoz vzácných zemin a komponent dvojího užití do jakékoli země, čímž posílila omezení, která již před několika měsíci zavedla na sedm strategických vzácných kovů důležitých pro obranný průmysl.

Na oplátku schůzka Trumpa a Si Ťin-pchinga v Jižní Koreji pozastavila některá z těchto omezení výměnou za uvolnění některých amerických cel a obnovení čínského dovozu amerických sójových bobů.

Rana Mitterová, profesorka vztahů mezi USA a Asií na Harvardově univerzitě, uvedla: „Obě strany chápou, že disponují nástroji, které mohou té druhé způsobit vážné škody,“ a dodala, že to je jeden z důvodů, proč současné obchodní příměří pokračuje a očekává se, že zůstane v platnosti nejméně do října, a pokud se Washington rozhodne jej prodloužit, možná i déle.

Válka v Íránu vrhá stín na summit

Ačkoli obchodní jednání a oficiální ceremoniály budou dominovat titulkům zpráv, válka s Íránem bude na summitu těžce záležet.

Pouhý týden před Trumpovým příjezdem do Pekingu Čína zdůraznila své úzké vazby s Teheránem tím, že hostila íránského ministra zahraničí.

Ministerstvo financí USA nedávno uvalilo sankce na pět soukromých čínských rafinerií, včetně jedné z největších v zemi, kvůli zpracování íránské ropy. Peking reagoval neobvykle veřejnou výzvou a vyzval společnosti, aby ignorovaly americké sankce, ačkoli finanční regulátoři tiše doporučili velkým státním bankám, aby pozastavily poskytování nových úvěrů rafineriím na černé listině.

Americké ministerstvo zahraničí 8. května navíc uvalilo sankce na čtyři čínské subjekty a obvinilo je z „poskytování satelitních snímků, které napomáhaly íránským vojenským úderům proti americkým silám na Blízkém východě“, což čínské ministerstvo zahraničí důrazně odmítlo.

Čína a Spojené státy sdílejí strategický a ekonomický zájem na znovuotevření Hormuzského průlivu, kterým před válkou protékala pětina světových toků ropy a plynu. Analytici však tvrdí, že klíčovou otázkou je, zda je Peking ochoten vyvíjet tlak na Teherán – a co by na oplátku požadoval od Washingtonu.

„Čína nepomůže Trumpovi znovu otevřít Hormuzský průliv, pokud neobdrží něco velmi hodnotného,“ řekl Clarke a naznačil, že takové ústupky by mohly zahrnovat zmírnění amerických omezení vývozu pokročilých technologií, jako jsou čipy umělé inteligence, zařízení na výrobu polovodičů a proudové motory.

A co Tchaj-wan?

Očekává se také, že Tchaj-wan bude hlavním tématem, kde Peking bude usilovat o ústupky.

Čína považuje Tchaj-wan za součást svého území a zavázala se, že ho nakonec dostane pod svou kontrolu, v případě potřeby i silou. Peking je i nadále hluboce znepokojen prodejem amerických zbraní tomuto samosprávnému ostrovu a může tlačit na Trumpovu administrativu, aby se formálně postavila proti nezávislosti Tchaj-wanu.

Washington v prosinci schválil rekordní balíček zbraní pro Tchaj-wan v hodnotě 11,1 miliardy dolarů a údajně připravuje další balíček, který by mohl přesáhnout 14 miliard dolarů, ačkoli zprávy naznačují, že oznámení Kongresu bylo odloženo, aby se zabránilo narušení summitu.

Trump 11. května novinářům řekl, že mezi tématy projednávanými s Si Ťin-pchingem bude i prodej zbraní Tchaj-wanu.

V posledních letech Peking zintenzivnil svou nátlakovou kampaň v „šedé zóně“ proti Tchaj-wanu prostřednictvím cvičení simulace blokády, kybernetických útoků a stále agresivnějších operací informační války.

„Čína chce během summitu jasně uvést, že americkou podporu Tchaj-wanu považuje za klíčový problém,“ řekl Mitter a dodal, že změna postoje Washingtonu k Tchaj-wanu může být důležitějším a explicitnějším cílem než diskuse o Íránu.

Jaderné zbraně, umělá inteligence a Rusko

Na programu summitu je také umělá inteligence, jaderné zbraně a čínská podpora Ruska během války na Ukrajině.

Zatím však není jasné, jak podrobně budou tato témata během schůzek projednávána.

Peking projevil neochotu zapojit se do širokých rozhovorů o jaderných zbraních a může se snažit vyhnout se věcným diskusím na toto téma. Trumpova administrativa rovněž uvedla, že má v úmyslu vyjádřit obavy ohledně čínské finanční podpory Ruska a zřídit „komunikační kanál“, aby se předešlo konfliktům souvisejícím s pokročilými modely umělé inteligence.

Garcia Herrero řekl: „Summit může vést ke krátkodobému příměří, které dočasně stabilizuje trhy, ale je nepravděpodobné, že by vyřešil hlubokou strukturální rivalitu mezi oběma mocnostmi v oblasti technologií, dodavatelských řetězců a bezpečnosti.“

Americký index S&P 500 se ve středu dále vzdálil od svých rekordních maxim poté, co silnější než očekávané údaje o cenách výrobců posílily očekávání investorů, že Federální rezervní systém bude po celý rok udržovat restriktivní měnovou politiku.

Data ukázala, že ceny amerických výrobců v dubnu vzrostly více, než se očekávalo, což představuje největší nárůst od začátku roku 2022, což je nejnovější známka zrychlující se inflace v důsledku negativních dopadů války s Íránem.

Zpráva přišla jen den poté, co inflace spotřebitelů v USA zaznamenala v dubnu největší nárůst za tři roky, čímž indexy S&P 500 a Nasdaq odsunula od svých rekordních maxim.

„Tato čísla představují velkou výzvu pro inflaci a jednoduše znamenají, že Kevin Warsh se v dohledné době – a pravděpodobně ani po zbytek roku – nesnaží o snížení sazeb,“ řekl Peter Cardillo, hlavní tržní ekonom společnosti Spartan Capital Securities.

Obchodníci nyní očekávají, že Federální rezervní systém ponechá úrokové sazby po celý rok beze změny, zatímco pravděpodobnost zvýšení sazeb do prosince vzrostla na 34,3 %, oproti zhruba 15 % před pouhým týdnem, uvádí nástroj FedWatch společnosti CME Group.

Trhy se také připravují na jestřábí přístup pod vedením Kevina Warshe poté, co americký Senát v úterý potvrdil jeho jmenování do rady Federálního rezervního systému. Oficiálně by se mohl ujmout funkce předsedy Fedu již ve středu, přičemž funkční období Jeromea Powella skončí v pátek.

Mezitím americký prezident Donald Trump dorazil do Pekingu v doprovodu delegace, v níž byli i generální ředitel společnosti Nvidia Jensen Huang a miliardář Elon Musk, poté, co během dvoudenního summitu slíbil, že na čínského prezidenta Si Ťin-pchinga naléhá, aby „otevřel trhy“ americkým společnostem.

Trump před summitem uvedl, že neočekává, že by Si Ťin-pchinga požádal o pomoc při řešení konfliktu s Teheránem.

Ceny ropy zaznamenaly během dne jen omezený pohyb po třech po sobě jdoucích seancích růstu, zatímco investoři očekávali jakýkoli nový vývoj týkající se Íránu.

Wall Street se obává, že dlouhodobý konflikt by mohl udržet ceny energií na vysoké úrovni, což by zvýšilo inflační tlaky a zkomplikovalo rozhodnutí Federálního rezervního systému v oblasti měnové politiky.

Do 9:45 východního času klesl index Dow Jones Industrial Average o 249,05 bodu, tj. o 0,50 %, na 49 511,51 bodu. Index S&P 500 klesl o 13,91 bodu, tj. o 0,19 %, na 7 387,05 bodu, zatímco index Nasdaq mírně vzrostl o 3,40 bodu, tj. o 0,01 %, na 26 091,60 bodu.

Devět z jedenácti hlavních sektorů v rámci indexu S&P 500 se obchodovalo v záporném teritoriu, přičemž energetické společnosti vedly ke ztrátám po poklesu o 1,6 %.

Mezitím se výprodej, který zasáhl akcie polovodičových společností během předchozí seance, stabilizoval, přičemž index Philadelphia Semiconductor Index vzrostl o 1,7 %.

Mezi významnými akciemi vzrostla o 10 % společnost Nebius Group poté, co tato cloudová společnost zaměřená na umělou inteligenci oznámila téměř osminásobný čtvrtletní růst tržeb.

Morgan Stanley dříve během dne zvýšila svůj cílový bod pro index S&P 500 na konec roku z 7 800 bodů s tím, že americké akcie mají stále prostor pro další růst, jelikož společnosti nadále dosahují silných zisků.

Na obchodní frontě převažovaly klesající akcie nad rostoucími v poměru 2,39 ku 1 na newyorské burze a 1,89 ku 1 na indexu Nasdaq.

Index S&P 500 zaznamenal také 11 nových 52týdenních maxim oproti 32 novým minimům, zatímco Nasdaq zaznamenal 55 nových maxim a 118 nových minim.

Ceny mědi ve středu vzrostly již osmý den v řadě a dosáhly nejvyšších úrovní od 29. ledna, k čemuž přispěly pozitivní technické signály a vyšší ceny ve Spojených státech, zatímco hliník vystoupal na nejvyšší úroveň za téměř čtyři týdny.

Referenční tříměsíční měď na Londýnské burze kovů (London Metal Exchange) vzrostla do 10:19 GMT o 0,9 % na 14 152,50 USD za metrickou tunu poté, co v úterý uzavřela rekordní obchodování.

Index London Metal Exchange, který sleduje kontrakty na šest základních kovů, v úterý také uzavřel na rekordním maximu, jelikož se měď nadále blížila svému dennímu historickému maximu 14 527,50 USD za tunu, kterého dosáhla 29. ledna, a to spolu s silným výkonem i u ostatních základních kovů.

Měď podpořila očekávání silnější budoucí poptávky spolu se solidními údaji o aktivitě továren, které zmírnily obavy z bezprostředního ekonomického dopadu konfliktu na Blízkém východě na globální růst. Trh také reaguje na obavy ohledně dostupnosti kyseliny sírové pro některé producenty mědi po uzavření Hormuzského průlivu.

Prémie za měď z Yangshanu, klíčový ukazatel čínské poptávky po dovozu tohoto kovu, vzrostla o 3 % na 72 dolarů za tunu, což je nejvyšší úroveň od poloviny dubna, což signalizuje odolnou poptávku u největšího světového spotřebitele kovů navzdory zvýšeným cenám.

Ve Spojených státech vzrostla nejaktivnější červencová cena mědi na burze COMEX o 1,7 % na 6,644 dolaru za libru poté, co dosáhla nového rekordního maxima.

Americká měď se v současné době obchoduje s prémií téměř 500 dolarů za tunu oproti cenám na Londýnské burze kovů (London Metal Exchange), a to uprostřed očekávání, že by Washington mohl do konce června rozhodnout o zavedení cel na dovoz rafinované mědi.

Neil Welsh, vedoucí oddělení kovů ve společnosti Britannia Global Markets, v poznámce uvedl: „Očekávání ohledně politických opatření přitahují do Spojených států více kovů a zužují nabídku jinde, což globálnímu trhu dodává další vrstvu podpory.“

Na trhu s hliníkem vzrostly ceny na Londýnské burze kovů (London Metal Exchange) o 2,3 % na 3 641,50 USD za tunu poté, co kov dosáhl nejvyšší úrovně od 17. dubna, a to uprostřed narušení dodávek, které postihlo producenty na Blízkém východě kvůli válce s Íránem.

Ceny se dále podpořily poté, co denní data z Londýnské burzy kovů ukázala, že registrované a dodatelné zásoby hliníku klesly na 301 725 tun po zrušení nových skladovacích povolení na přibližně 30 000 tun v Malajsii.

Z ostatních základních kovů vzrostla cena zinku o 0,2 % na 3 538 dolarů za tunu, olova o 0,6 % na 2 008,50 dolarů, cínu o 1,6 % na 55 560 dolarů a niklu o 1,3 % na 19 190 dolarů za tunu. Zinek i olovo dosáhly nejvyšších úrovní od konce ledna.

Bitcoin se ve středu obchodoval na 80 473,98 USD, což je o 1,5 % méně než v úterý, než do 7:08 východního času vzrostl na 80 611,27 USD.

Ethereum také otevřelo na 2 274,41 USD, což je o 2,8 % méně než v předchozím dni, než během ranního obchodování vystoupalo na 2 299,60 USD.

Pokles kryptoměn následoval po zveřejnění údajů o indexu spotřebitelských cen v USA, které zdůraznily dopad války s Íránem na rostoucí náklady na energie. Investoři do kryptoměn také pozorně sledují summit amerického prezidenta Donalda Trumpa s čínským prezidentem Si Ťin-pchingem tento týden, aby zjistili, zda by mohl vést k lepším obchodním dohodám nebo povzbudit Čínu k podpoře snah o deeskalaci na Blízkém východě.

Pokud jde o výkonnost Bitcoinu, otevírací cena klesla o 0,6 % ve srovnání s minulým týdnem, ale meziměsíčně zůstává o 13,7 % vyšší, zatímco ve srovnání se stejným obdobím loňského roku klesla o 21,7 %.

Bitcoin dosáhl svého historického maxima 126 198,07 USD 6. října 2025, zatímco jeho historické minimum bylo 0,04865 USD 14. července 2010.

Otevírací cena Etherea mezitím klesla o 3,7 % ve srovnání s minulým týdnem, ačkoli meziročně zůstává o 3,7 % vyšší a o 8,9 % nižší.

Ethereum dosáhlo historického maxima 4 953,73 USD 24. srpna 2025, zatímco jeho historické minimum bylo 0,4209 USD 21. října 2015.

Pokud jde o zdanění, investoři do kryptoměn jsou zdaněni, když prodají digitální aktiva za více, než je jejich kupní cena. Konverze jedné kryptoměny za jinou – například směna Bitcoinu za Ethereum – je také považována za zdanitelnou událost podle pravidel amerického daňového úřadu (Internal Revenue Service).

Daně z kryptoměn se neplatí v okamžiku provedení obchodu. Místo toho se vykazují jako součást daňového přiznání za rok, ve kterém se transakce uskutečnila. Veškeré zisky z prodeje kryptoměn v roce 2025 by proto byly zveřejněny při podání daňového přiznání na začátku roku 2026.

Výše dlužné daně závisí na dvou hlavních faktorech: době, po kterou bylo digitální aktivum drženo před prodejem, a celkovém zdanitelném příjmu investora a jeho daňovém statusu.

Krátká období držení – kratší než jeden rok – obvykle vedou k vyšším daňovým sazbám, zatímco daně klesají s delší dobou držení aktiva, takže načasování prodeje je důležitým faktorem, který může v celkové daňové zátěži vytvořit rozdíl více než 17 %.